Ces 4 mesures indiquent que Transformers and Rectifiers (India) (NSE:TRIL) utilise raisonnablement bien la dette

Analyse des stocks

Certains disent que la volatilité, plutôt que la dette, est la meilleure façon de penser au risque en tant qu'investisseur, mais Warren Buffett a déclaré que "la volatilité est loin d'être synonyme de risque". Il est naturel de tenir compte du bilan d'une entreprise lorsque vous examinez son degré de risque, car la dette est souvent impliquée lorsqu'une entreprise s'effondre. On remarque queTransformateurs et redresseurs (Inde) Limited (NSE:TRIL) a une dette sur son bilan. Mais les actionnaires doivent-ils s'inquiéter de son utilisation de la dette ?

La dette est un outil pour aider les entreprises à se développer, mais si une entreprise est incapable de rembourser ses prêteurs, elle existe à leur merci. Si les choses tournent vraiment mal, les prêteurs peuvent prendre le contrôle de l'entreprise. Cependant, une situation plus habituelle (mais toujours coûteuse) est celle où une entreprise doit diluer les actionnaires à un prix de l'action bon marché simplement pour maîtriser la dette. Bien sûr, la dette peut être un outil important dans les entreprises, en particulier les entreprises à forte intensité de capital. Lorsque nous pensons à l'utilisation de la dette par une entreprise, nous examinons d'abord la trésorerie et la dette ensemble.

Voir notre dernière analyse pour Transformateurs et redresseurs (Inde)

Vous pouvez cliquer sur le graphique ci-dessous pour les chiffres historiques, mais il montre que Transformers and Rectifiers (Inde) avait une dette de 2,36 milliards de ₹ en septembre 2022, contre 2,73 milliards de ₹ un an auparavant. Cependant, il disposait également de 293,9 millions de ₹ en espèces, et sa dette nette est donc de 2,07 milliards de ₹.

En zoomant sur les dernières données du bilan, nous pouvons voir que les transformateurs et redresseurs (Inde) avaient des passifs de 5,66 milliards de ₹ dus dans les 12 mois et des passifs de 839,7 millions de ₹ dus au-delà. D'autre part, il disposait d'une trésorerie de 293,9 millions de ₹ et de 4,64 milliards de ₹ de créances exigibles dans un délai d'un an. Ainsi, ses passifs l'emportent sur la somme de sa trésorerie et de ses créances (à court terme) de 1,56 milliard de ₹.

Ce déficit n'est pas si grave car Transformers and Rectifiers (Inde) vaut 7,15 milliards de ₹ et pourrait donc probablement lever suffisamment de capital pour consolider son bilan, si le besoin s'en faisait sentir. Mais nous voulons absolument garder les yeux ouverts sur les indications selon lesquelles sa dette comporte trop de risques.

Afin d'évaluer la dette d'une entreprise par rapport à ses bénéfices, nous calculons sa dette nette divisée par son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) et son bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) divisé par ses charges d'intérêts (sa couverture des intérêts). Ainsi, nous considérons la dette par rapport aux bénéfices avec et sans les charges d'amortissement et de dépréciation.

Même si la dette de Transformers and Rectifiers (Inde) n'est que de 2,3, sa couverture des intérêts est vraiment très faible à 2,2. Cela suggère que la société paie des taux d'intérêt assez élevés. Quoi qu'il en soit, il ne fait aucun doute que l'action utilise un effet de levier significatif. Il est également pertinent de noter que Transformers and Rectifiers (Inde) a augmenté son EBIT d'un très respectable 22 % au cours de la dernière année, améliorant ainsi sa capacité à rembourser sa dette. Il ne fait aucun doute que nous apprenons le plus sur la dette à partir du bilan. Mais ce sont les bénéfices de Transformers and Rectifiers (India) qui influenceront la tenue du bilan à l'avenir. Donc, si vous souhaitez en savoir plus sur ses revenus, il peut être intéressant de consulter ce graphique de sa tendance à long terme.

Enfin, une entreprise ne peut rembourser ses dettes qu'avec de l'argent sonnant et froid, et non avec des bénéfices comptables. Nous vérifions donc toujours quelle part de cet EBIT est convertie en flux de trésorerie disponible. Heureusement pour tous les actionnaires, Transformers and Rectifiers (Inde) a en fait produit plus de flux de trésorerie disponible que l'EBIT au cours des trois dernières années. Ce genre de forte conversion en espèces nous rend aussi excités que la foule lorsque le rythme chute lors d'un concert de Daft Punk.

La bonne nouvelle est que la capacité démontrée de Transformers and Rectifiers (India) à convertir l'EBIT en flux de trésorerie disponibles nous ravit comme un chiot moelleux le fait pour un tout-petit. Mais la dure vérité est que nous sommes préoccupés par sa couverture des intérêts. Compte tenu de toutes ces données, il nous semble que Transformers and Rectifiers (India) adopte une approche assez sensée de la dette. Cela signifie qu'ils prennent un peu plus de risques, dans l'espoir d'augmenter le rendement des actionnaires. Lors de l'analyse des niveaux d'endettement, le bilan est le point de départ évident. Mais en fin de compte, chaque entreprise peut contenir des risques qui existent en dehors du bilan. Par exemple, nous avons identifié3 panneaux d'avertissement pour transformateurs et redresseurs (Inde)(2 sont un peu préoccupants) dont vous devriez être conscient.

En fin de compte, il est souvent préférable de se concentrer sur les entreprises qui ne sont pas endettées. Vous pouvez accéder à notre liste spéciale de ces sociétés (toutes avec un historique de croissance des bénéfices). C'est gratuit.

Découvrez si Transformers and Rectifiers (India) est potentiellement surévalué ou sous-évalué en consultant notre analyse complète, qui comprendestimations de la juste valeur, risques et avertissements, dividendes, transactions d'initiés et santé financière.

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Transformers and Rectifiers (India) Limited, avec ses filiales, fabrique et vend des transformateurs en Inde.

Un bilan solide avec un bilan médiocre.